
开头:汇通网
汇通财经APP讯——周三(2月11日),好意思国劳工统计局公布的1月非农事业讲演全面超预期,市集对好意思联储降息的预期连忙降温。数据公布后,好意思元冲高回落,黄金走出“V”型回转,好意思债收益率全线走高。本文从市集反应、逻辑解读与后续休养三个角度,梳理本次非农数据带来的信号。
数据速览:全面超预期,基准下修未掩韧性
1月非农新增事业13万个,权贵高于市集预期的7万个;自在率降至4.3%,低于预期的4.4%;平均时薪环比增长0.4%、同比增速3.7%,均高于预期。
私东谈主部门新增17.2万个,医疗保健、社会服务和设立业是主要孝顺项,制造业小幅加多0.5万个。12月和11月数据分辨下修至+4.8万和+4.1万,2025年全年基准编削下修约89.8万,但1月单月数据仍被市集解读为劳能源市集具备韧性。
市集反应:好意思元冲高回落,黄金V型回转,好意思债收益率跳升
数据公布后,市集快速订价“降息预期降温”。
好意思元指数在公布顷刻间从96.61拉升至97.27,冲破近期阻力位97.09,但未能站稳,随后回落至97.00隔邻,1分钟K线收出长上影线,知道多空博弈热烈。
现货黄金1分钟内走出典型“V”型回转:先快速下探5020.07好意思元,随后连忙拉升至5089.36好意思元,现在交投于5056好意思元隔邻扶助位上方,波动区间超60好意思元。
好意思债市集同步走弱,两年期国债收益率一度波及3.55%,创一周新高;10年期收益率亦快速上行,响应市集对好意思联储降息旅途的再行订价。
股指期货小幅走高,知道市集在“劳能源市集韧性”信号下,仍对经济软着陆保抓一定乐不雅。
不雅点解读:机构转向“再行订价”,散户共鸣“既不太冷也不太热讲演”
数据落地前后,市集不雅点呈现昭着对比。
数据公布前,市集大宗预期事业增速不时放缓,机构预测汇聚在5万至7.5万区间,市集对3月降息订价较高。
数据公布后,机构解读连忙转向“韧性阐述”。机构以为,1月私东谈主部门17.2万的增量足以让好意思联储保管“趋稳”表述,市集需下调全年降息次数预期。
散户往返者中,“既不太冷也不太热讲演”表述频现,以为“事业矍铄、工资粘性、下修温情,好意思联储被夹在中间,短期利多好意思元、利空黄金”。也有往返者指出好意思元指数未能站稳97.09,短期或插足97.00-97.50轰动区间。
逻辑梳理与短期瞻望
从基本面看,1月数据缓解了市集对“硬着陆”的担忧。自在率回落、作事参与率微升至62.5%,调换私东谈主部门事业庄重增长,强化了好意思联储对劳能源市集“趋稳”的判断。时薪同比3.7%虽仍高于2%通胀方针对应水平,但环比0.4%的温情超预期未激发新的通胀焦急。
市集对2025年降息次数的预期已从4-5次下调至3次傍边,3月降息概率从公布前的60%以上回落至40%以下。
技艺面上,好意思元指数在97.27隔邻遇阻,短期休养97.00-96.90扶助区域;若站稳,有望再行测试97.50-97.80。现货黄金在5020取得扶助后反弹,面前休养5050-5060扶助区域;若失守,下一方针指向5000整数关隘;若回复5090-5100,则重拾上行节拍。
后续休养
1月非农的超预期发扬提供了好意思国经济韧性的新凭证,但2025年全年基准下修教唆前期增长放缓趋势尚未十足逆转。后续需要点休养2月事业数据、CPI及好意思联储官员表态,以考证“趋稳”是否可抓续。
短期内,好意思元指数简略率在96.80-97.50区间轰动,黄金在5020-5100区间寻找均衡。市集心思已从“降拒却易”转向“数据考证”,合座风险偏好有所回暖,但波动率仍将保管高位。
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